营收增速骤降,Zoom跌落“神坛” | 财报热评

异观财经

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· 11月23日

高增长已成过去式。

文 | 异观财经,作者 | 鬼神前鬼

吃透疫情红利的Zoom,终究还是从“神坛”跌落了。

Zoom最新财报数据显示,2022财年三季度总营收10.508亿美元,相比去年同期的7.772亿美元,增长35%,营收增速骤降,这是15个季度以来新低。与此同时,Zoom还警告投资者,随着疫情逐步结束,Zoom的营收增长还将继续放缓。

受此影响,Zoom盘后大跌7%。

营收增速创15个季度以来新低

美东时间11月22日周一美股盘后,在线视频会议软件开发商Zoom(ZM.US)公布了截至10月31日的2022财年第三季度的财务业绩报告。

报告显示,Zoom第三季度总营收为10.508亿美元,与去年同期的7.772亿美元相比增长35%,与上一季度的10.215亿美元,仅增长2.9%。

值得一提的是,去年在疫情的冲击下,Zoom享受到了疫情带来的流量红利,营收增速放缓的颓势被逆转,并呈现出爆发式增长。伴随疫情流量红利的消失,Zoom营收同比增速出现断崖式下滑,本季度更是创下15个季度以来的新低。

(数据来源:ZM财报)

一直以来,视频会议业务是Zoom的核心,收入也主要是依靠来自公司统一通信平台的订阅收入。订阅收入的主要驱动依赖于订阅用户的数量以及额外产品的购买,其中包括Zoom Rooms、Zoom Video webars、Zoom Phone和针对房间和电话的硬件及服务(HaaS)。

随着疫情的逐步结束,学校和企业重新开放,Zoom会议需求也会相应减少,进而让Zoom的核心视频会议业务面临压力。

财报数据显示,截至2022财年第三季度末,员工人数超10人的客户总数约为51.21万个,与去年同期相比增长18%,较上一季度净增7000个,低于上一季度8000个的净增,而去年同期的客户环境净增63000个,由此不难看出,在客户数量的增长方面,同样呈现了放缓的趋势。

(数据来源:ZM财报)

Zoom也在不断尝试业务多元化,以寻求新的增长点。

2021年6月,Zoom推出Zoom Phone设备,通过这些设备让用户可以使用高级视频、音频和内容共享功能与同事、客户等进行协作;7月推出Zoom Events,该功能使组织能够举行高级在线会议。7月还推出了Zoom Apps,扩展了Zoom App Marketplace的产品,现将50多个应用程序直接带入Zoom体验;8月 Zoom Community正式推出。

除了推动业务多元化,Zoom的也有一系列投资动作。第二财季,Zoom与印尼最大的移动电话运营商Telkomsel达成战略渠道合作关系,计划为当地企业提供解决方案。

需要提醒的是,上一季度Zoom宣布以147亿美元的投票收购云客户联络中心软件提供商Five9,不过本季度宣布了取消该项收购计划,并宣称其自有的云联中心软件将于2022年初推出。

业务多元化的推荐需要一定时间,短期来看,Zoom依旧要依靠提高现有客户转化来增加营收。

财报显示,过去12个月中,收入超10万美元的客户同比增长94%至2507名,虽说Zoom在现有用户的转化方面做的还可以,但也转化率也呈现了走低的趋势。

随着越来越多的人采用远程办公方式,在视频会议业务方面,Zoom还面临微软Microsoft Teams、谷歌Meets、苹果FaceTime、 Facebook Messenger Rooms等强敌的竞争威胁,这些科技巨头们,在视频会议业务发力,都会给Zoom在用户增长方面带来巨大的挑战,未来视频通信领域的竞争会越发的激烈。

Zoom预计,2022财年第四季度总净营收预计将达10.51亿美元到10.53亿美元,不按照美国通用会计准则的运营利润预计将达3.610亿美元到3.630亿美元,不按照美国通用会计准则的每股摊薄收益预计将达1.06美元到1.07美元。

Zoom还预计,2022财年总净营收预计将达40.79亿美元到40.81亿美元,不按照美国通用会计准则的运营利润预计将达15.98亿美元到16.00亿美元,不按照美国通用会计准则的每股摊薄收益预计将达4.84美元到4.85美元。

研发和营销开支未来可能拖累利润增长

财报数据显示,2022财年第三季度,归属于公司普通股股东的净利润为3.403亿美元,与去年同期的1.984亿美元相比增长72%;不按照美国通用会计准则的净利润为3.384亿美元,相比之下去年同期不按照美国通用会计准则的净利润为2.972亿美元。

Zoom第三季度运营利润为2.909亿美元,相比之下去年同期的运营亏损为1.922亿美元。不按照美国通用会计准则(不计入股权奖励支出和相关工资税以及并购相关支出),Zoom第三季度调整后运营利润为4.113亿美元,相比之下去年同期为2.908亿美元。Zoom第三季度运营利润率为27.7%,不按照美国通用会计准则的调整后运营利润率为39.1%。

这里需要提醒注意的是,最近两个季度,Zoom营销费用的同比增速超过了营收增速,营销费用率也呈现了小幅上涨的趋势。

Zoom第三季度总运营支出为4.889亿美元,相比之下去年同期的3.262亿美元,增长49.9%。其中,销售和营销支出为2.937亿美元,相比之下去年同期的1.902亿美元,增长54.5%,营销费用率从去年同期的24.5%上升至本季度的28%。

(数据来源:ZM财报)

Zoom营销费用的增速已连续2个季度超过营收增速。综合来看,营销费用率依旧处于历史较低水平,但与疫情期间相比较,营销费用率有了抬头趋势,未来在于科技巨头争抢用户和市场,营销费用增长必不可免。

此外,Zoom在研发方面的投入在不断增加。

财报显示,2022财年第三季度,Zoom的研发支出为9850万美元,相比之下去年同期的4260万美元,增长131.3%。

(数据来源:ZM财报)

Zoom第三季度来自于业务运营活动的净现金为3.946亿美元,相比之下去年同期为4.115亿美元。Zoom第三季度自由现金流(计算方式为来自于业务运营活动的净现金减去购买物业和设备的支出)为3.748亿美元,相比之下去年同期为3.882亿美元。

截至2021年10月31日,Zoom持有的现金、现金等价物和有价证券总额(其中不包括限制性现金)为54亿美元。

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